Geral
- Baixo Crescimento - MÍriam LeitÃo
O GLOBO - 17/10O Brasil está estagnado no terceiro trimestre e o PIB deve ser o pior do ano. Isso foi reforçado pelo dado divulgado ontem pelo Banco Central, de crescimento de apenas 0,08% em agosto. Mas o mercado de trabalho permanece dando boas notícias...
- Pib-surpresa - Celso Ming
O Estado de S.Paulo - 31/08 A evolução do PIB no segundo trimestre deste ano foi surpreendente. Já se sabia que seria mais expressiva do que a dos trimestres anteriores, mas não que fosse tanta. O salto foi de 1,5%, quando o que estava nas projeções...
- Em Que O País Acertou - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 31/08 Todos os dados do PIB divulgados pelo IBGE foram bons e mostraram, como escrevi aqui ontem, que o segundo trimestre teve um crescimento maior e de mais qualidade. Ele foi disseminado por todos os setores, ainda que alguns tenham sido...
- Tri Legal - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 15/08 Haverá um oásis de notícia boa para o governo na área onde ele mais tem se aborrecido: o crescimento econômico. Nada que resolva o problema que aprisionou o governo Dilma no baixo PIB, mas pelo menos vai ser possível comemoração....
- Decepcionante - Celso Ming
O Estado de S.Paulo - 30/05 O ministro da Fazenda, Guido Mantega, lembrou ontem sua cara de paisagem, criada em 2011 para enfrentar reivindicações da Bolsa. Foi com ela que tentou esconder sua frustração com os resultados do primeiro trimestre. Como...
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BC enfrenta a inflação - MIRIAM LEITÃO
O GLOBO - 30/05
O Banco Central escolheu combater a inflação a tentar preservar o crescimento que, durante o dia, teve um número decepcionante. Foi uma atitude corajosa que provocará muitas críticas dos empresários e dentro do governo, mas o que está derrubando o PIB é a inflação. Esse foi o entendimento. O PIB começou o ano crescendo, mas num ritmo abaixo do previsto. Apesar disso, a inflação tem estado alta, resistente e espalhada.
Há fatores que vão derrubar a inflação nos próximos meses, mas há pontos que podem complicar, como, por exemplo, o dólar, que ontem subiu bastante. A economia americana em recuperação, com redução dos estímulos monetários, pode mesmo produzir mais inflação. De qualquer maneira, o que o BC quis deixar claro é que tem autonomia para lutar contra a alta de preços e quer que a queda de preços no atacado seja repassada ao varejo. A decisão unânime fortalece ainda mais a instituição.
A decisão acontece num dia difícil. O PIB divulgado pelo IBGE ficou abaixo do que o governo gostaria, o mercado previa, e o BC tinha calculado. A economia brasileira parece um carro sem potência tentando subir uma ladeira. Os dados dos trimestres anteriores mostram isso.
O PIB do primeiro trimestre repetiu a taxa de 0,6% do trimestre anterior e há boas e más notícias: o consumo das famílias caiu fortemente, a indústria encolheu, os setores de mineração e petróleo despencaram, o setor de serviços cresceu pouco, o investimento subiu, a agricultura teve um desempenho exuberante.
A maioria dos economistas e dos departamentos econômicos dos bancos errou. Poucos acertaram o PIB do primeiro trimestre. A Gradual Investimento e a MB Associados acertaram. No começo do trimestre, quando a maioria dos grandes bancos e consultorias previa um ano começando forte, o economista José Roberto Mendonça de Barros tinha outra visão. A recuperação começaria mais lenta e pegaria mais ritmo ao longo dos trimestres, mas, de qualquer maneira, não seria um ano brilhante. Suas previsões eram de 0,6% no primeiro trimestre; 0,7%, no segundo; e ainda precisaria de dois trimestres de 1% para se chegar ao crescimento de 2,5%. Ontem, a equipe da MB Associados informou que as previsões devem ser revistas para baixo. Pode ser menor que 2,5%.
Aliás, ontem começou uma onda de revisão das previsões de crescimento nos bancos que apostavam em 0,9% ou até 1,1% para o primeiro trimestre. O ano será melhor do que 2012, mas de novo será de baixo crescimento.
A produção industrial ficou no negativo. Caiu a produção de petróleo e a mineração. O setor de serviços, de um trimestre para o outro, desacelerou de 0,7% para 0,5%. É bom lembrar que a inflação do setor está em 8%. O consumo das famílias se mantém em terreno positivo, mas o ritmo desabou: de 1% no quarto trimestre para 0,1%. De novo, a culpada é a inflação, que no fim do trimestre estava em 6,59% no acumulado de 12 meses. A agricultura teve um crescimento de 9,7% em relação ao último trimestre. A melhor notícia depois da agricultura foi o investimento, que teve uma alta forte de 4,6%. A maior parte desse número é explicada pela compra de caminhões.
A taxa de investimento, como proporção do PIB, foi a mais baixa para um primeiro trimestre desde 2009, em 18,4%. A taxa de poupança é a menor desde 2003, em 14,1%. Esse é o resultado de anos de política econômica que deu prioridade ao consumo e criou instabilidade regulatória para as empresas. Mas a maior das incertezas é a inflação. Ela reduz o consumo e dificulta o planejamento das empresas. Foi isso que levou o BC a acelerar a alta de juros para 8%.
Há fatores que vão derrubar a inflação nos próximos meses, mas há pontos que podem complicar, como, por exemplo, o dólar, que ontem subiu bastante. A economia americana em recuperação, com redução dos estímulos monetários, pode mesmo produzir mais inflação. De qualquer maneira, o que o BC quis deixar claro é que tem autonomia para lutar contra a alta de preços e quer que a queda de preços no atacado seja repassada ao varejo. A decisão unânime fortalece ainda mais a instituição.
A decisão acontece num dia difícil. O PIB divulgado pelo IBGE ficou abaixo do que o governo gostaria, o mercado previa, e o BC tinha calculado. A economia brasileira parece um carro sem potência tentando subir uma ladeira. Os dados dos trimestres anteriores mostram isso.
O PIB do primeiro trimestre repetiu a taxa de 0,6% do trimestre anterior e há boas e más notícias: o consumo das famílias caiu fortemente, a indústria encolheu, os setores de mineração e petróleo despencaram, o setor de serviços cresceu pouco, o investimento subiu, a agricultura teve um desempenho exuberante.
A maioria dos economistas e dos departamentos econômicos dos bancos errou. Poucos acertaram o PIB do primeiro trimestre. A Gradual Investimento e a MB Associados acertaram. No começo do trimestre, quando a maioria dos grandes bancos e consultorias previa um ano começando forte, o economista José Roberto Mendonça de Barros tinha outra visão. A recuperação começaria mais lenta e pegaria mais ritmo ao longo dos trimestres, mas, de qualquer maneira, não seria um ano brilhante. Suas previsões eram de 0,6% no primeiro trimestre; 0,7%, no segundo; e ainda precisaria de dois trimestres de 1% para se chegar ao crescimento de 2,5%. Ontem, a equipe da MB Associados informou que as previsões devem ser revistas para baixo. Pode ser menor que 2,5%.
Aliás, ontem começou uma onda de revisão das previsões de crescimento nos bancos que apostavam em 0,9% ou até 1,1% para o primeiro trimestre. O ano será melhor do que 2012, mas de novo será de baixo crescimento.
A produção industrial ficou no negativo. Caiu a produção de petróleo e a mineração. O setor de serviços, de um trimestre para o outro, desacelerou de 0,7% para 0,5%. É bom lembrar que a inflação do setor está em 8%. O consumo das famílias se mantém em terreno positivo, mas o ritmo desabou: de 1% no quarto trimestre para 0,1%. De novo, a culpada é a inflação, que no fim do trimestre estava em 6,59% no acumulado de 12 meses. A agricultura teve um crescimento de 9,7% em relação ao último trimestre. A melhor notícia depois da agricultura foi o investimento, que teve uma alta forte de 4,6%. A maior parte desse número é explicada pela compra de caminhões.
A taxa de investimento, como proporção do PIB, foi a mais baixa para um primeiro trimestre desde 2009, em 18,4%. A taxa de poupança é a menor desde 2003, em 14,1%. Esse é o resultado de anos de política econômica que deu prioridade ao consumo e criou instabilidade regulatória para as empresas. Mas a maior das incertezas é a inflação. Ela reduz o consumo e dificulta o planejamento das empresas. Foi isso que levou o BC a acelerar a alta de juros para 8%.
- Baixo Crescimento - MÍriam LeitÃo
O GLOBO - 17/10O Brasil está estagnado no terceiro trimestre e o PIB deve ser o pior do ano. Isso foi reforçado pelo dado divulgado ontem pelo Banco Central, de crescimento de apenas 0,08% em agosto. Mas o mercado de trabalho permanece dando boas notícias...
- Pib-surpresa - Celso Ming
O Estado de S.Paulo - 31/08 A evolução do PIB no segundo trimestre deste ano foi surpreendente. Já se sabia que seria mais expressiva do que a dos trimestres anteriores, mas não que fosse tanta. O salto foi de 1,5%, quando o que estava nas projeções...
- Em Que O País Acertou - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 31/08 Todos os dados do PIB divulgados pelo IBGE foram bons e mostraram, como escrevi aqui ontem, que o segundo trimestre teve um crescimento maior e de mais qualidade. Ele foi disseminado por todos os setores, ainda que alguns tenham sido...
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O GLOBO - 15/08 Haverá um oásis de notícia boa para o governo na área onde ele mais tem se aborrecido: o crescimento econômico. Nada que resolva o problema que aprisionou o governo Dilma no baixo PIB, mas pelo menos vai ser possível comemoração....
- Decepcionante - Celso Ming
O Estado de S.Paulo - 30/05 O ministro da Fazenda, Guido Mantega, lembrou ontem sua cara de paisagem, criada em 2011 para enfrentar reivindicações da Bolsa. Foi com ela que tentou esconder sua frustração com os resultados do primeiro trimestre. Como...