Geral
O Estado de S.Paulo - 08/08
O IPCA de julho, cuja variação sobre junho ficou bem próxima da estabilidade, parece representar um ponto de inflexão na trajetória da inflação em 2013. Todas as indicações convergem para a conclusão de que o 0,03% do mês passado configurou um fundo de vale na curva descendente que os índices mensais desenharam depois de janeiro. As projeções, a partir de agora, indicam que o IPCA mensal deve inverter a tendência e galgar, mês a mês, níveis gradualmente mais altos, partindo de algo como 0,3%, em agosto, até chegar às vizinhanças de 0,6%, em dezembro.
É quase uma curiosidade aritmética o fato de que, medido pelo acumulado em 12 meses, o IPCA de 2013 deverá fazer uma travessia inversa à dos índices mensais. Começou subindo a colina, pouco a pouco, ao longo do primeiro semestre, encerrando junho acima do teto da meta de inflação, nas alturas de 6,7%. Mas são boas as chances, de acordo com as estimativas do mercado, de que desça a ladeira, partindo dos 6,27% já registrados em julho rumo à vizinhança de 5,5%, no fechamento do ano. A base de comparação, representada pelas variações muito altas da inflação mensal, no segundo semestre de 2012, agora opera em favor de um IPCA em 12 meses mais camarada.
No meio dessa gangorra, o IPCA de julho foi beneficiado por forças baixistas que não se repetirão daqui para a frente. Os efeitos positivos - e inesperados - do congelamento das tarifas de transporte urbano, por exemplo, devem se dissipar, assim como o recuo dos alimentos dará lugar a altas, ainda que moderadas. Surpresa de julho, o alívio no item vestuário também dará lugar a altas, na saída do inverno.
Na composição dos elementos que influenciarão os índices de preços, nos próximos meses, o repasse das desvalorizações cambiais ocupa destaque especial. Determinar a cotação futura do dólar é um exercício inglório, mas difícil imaginar que alguns pontos porcentuais não serão adicionados à inflação, sobretudo no último trimestre, devido a pressões cambiais. Nesse sentido, o preço dos combustíveis, diretamente impactado pelo câmbio, é uma variável crítica.
Depois de um primeiro semestre de recuperação, a esperada perda de fôlego da atividade econômica, na segunda metade do ano, pode funcionar como elemento moderador dos preços. Tudo caminha, no fim das contas, para uma repetição do que ocorreu nos últimos dois anos, com a inflação se mantendo desconfortavelmente alta, mas não fora de controle. E com o Banco Central levando os juros básicos acima de 9%.
- Público Pagante - MÍriam LeitÃo
O GLOBO - 25/02 A inflação chegou a 7,36% com a economia estagnada. Foi o dado do IPCA-15 divulgado ontem. Em dois meses, a taxa acumulada é metade da meta do ano. O aumento da energia elétrica em 12 meses é de quase 30%. Dez de 11 capitais pesquisadas...
- Inflação Em 12 Meses Surpreende Governo - Cristiano Romero
VALOR ECONÔMICO - 09/07 O governo ficou surpreso com a inflação de junho (0,40%), que fez o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) superar, na variação acumulada em 12 meses, o teto do regime de metas (6,50%). Com variação de...
- Rondando O Teto - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 09/05 Será conhecida hoje a inflação de abril e mesmo sem saber o número exato há concordância sobre a tendência. Os economistas acham que o índice ficará abaixo de março, mas o acumulado em 12 meses continuará subindo. Assim será...
- Sem Euforia - Celso Ming
O Estado de S.Paulo - 08/08 A inflação de julho (evolução do IPCA) veio dentro do esperado, de apenas 0,03%. Com isso, a inflação em 12 meses, que em junho estava nos 6,70%, caiu para 6,27% (veja gráfico). A presidente Dilma e o ministro da Fazenda,...
- Trégua Bem-vinda - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 08/08 A queda da inflação em julho para meros 0,03% é a melhor notícia este ano nesse campo. Julho é sempre o mês de inflação mais baixa na área de alimentos, mas a última deflação desse item foi em 2011. Nos últimos sete anos,...
Geral
Inflação mensal tende a subir e a acumulada em 12 meses a recuar - JOSÉ PAULO KUPFER
O Estado de S.Paulo - 08/08
O IPCA de julho, cuja variação sobre junho ficou bem próxima da estabilidade, parece representar um ponto de inflexão na trajetória da inflação em 2013. Todas as indicações convergem para a conclusão de que o 0,03% do mês passado configurou um fundo de vale na curva descendente que os índices mensais desenharam depois de janeiro. As projeções, a partir de agora, indicam que o IPCA mensal deve inverter a tendência e galgar, mês a mês, níveis gradualmente mais altos, partindo de algo como 0,3%, em agosto, até chegar às vizinhanças de 0,6%, em dezembro.
É quase uma curiosidade aritmética o fato de que, medido pelo acumulado em 12 meses, o IPCA de 2013 deverá fazer uma travessia inversa à dos índices mensais. Começou subindo a colina, pouco a pouco, ao longo do primeiro semestre, encerrando junho acima do teto da meta de inflação, nas alturas de 6,7%. Mas são boas as chances, de acordo com as estimativas do mercado, de que desça a ladeira, partindo dos 6,27% já registrados em julho rumo à vizinhança de 5,5%, no fechamento do ano. A base de comparação, representada pelas variações muito altas da inflação mensal, no segundo semestre de 2012, agora opera em favor de um IPCA em 12 meses mais camarada.
No meio dessa gangorra, o IPCA de julho foi beneficiado por forças baixistas que não se repetirão daqui para a frente. Os efeitos positivos - e inesperados - do congelamento das tarifas de transporte urbano, por exemplo, devem se dissipar, assim como o recuo dos alimentos dará lugar a altas, ainda que moderadas. Surpresa de julho, o alívio no item vestuário também dará lugar a altas, na saída do inverno.
Na composição dos elementos que influenciarão os índices de preços, nos próximos meses, o repasse das desvalorizações cambiais ocupa destaque especial. Determinar a cotação futura do dólar é um exercício inglório, mas difícil imaginar que alguns pontos porcentuais não serão adicionados à inflação, sobretudo no último trimestre, devido a pressões cambiais. Nesse sentido, o preço dos combustíveis, diretamente impactado pelo câmbio, é uma variável crítica.
Depois de um primeiro semestre de recuperação, a esperada perda de fôlego da atividade econômica, na segunda metade do ano, pode funcionar como elemento moderador dos preços. Tudo caminha, no fim das contas, para uma repetição do que ocorreu nos últimos dois anos, com a inflação se mantendo desconfortavelmente alta, mas não fora de controle. E com o Banco Central levando os juros básicos acima de 9%.
- Público Pagante - MÍriam LeitÃo
O GLOBO - 25/02 A inflação chegou a 7,36% com a economia estagnada. Foi o dado do IPCA-15 divulgado ontem. Em dois meses, a taxa acumulada é metade da meta do ano. O aumento da energia elétrica em 12 meses é de quase 30%. Dez de 11 capitais pesquisadas...
- Inflação Em 12 Meses Surpreende Governo - Cristiano Romero
VALOR ECONÔMICO - 09/07 O governo ficou surpreso com a inflação de junho (0,40%), que fez o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) superar, na variação acumulada em 12 meses, o teto do regime de metas (6,50%). Com variação de...
- Rondando O Teto - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 09/05 Será conhecida hoje a inflação de abril e mesmo sem saber o número exato há concordância sobre a tendência. Os economistas acham que o índice ficará abaixo de março, mas o acumulado em 12 meses continuará subindo. Assim será...
- Sem Euforia - Celso Ming
O Estado de S.Paulo - 08/08 A inflação de julho (evolução do IPCA) veio dentro do esperado, de apenas 0,03%. Com isso, a inflação em 12 meses, que em junho estava nos 6,70%, caiu para 6,27% (veja gráfico). A presidente Dilma e o ministro da Fazenda,...
- Trégua Bem-vinda - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 08/08 A queda da inflação em julho para meros 0,03% é a melhor notícia este ano nesse campo. Julho é sempre o mês de inflação mais baixa na área de alimentos, mas a última deflação desse item foi em 2011. Nos últimos sete anos,...