Geral
O GLOBO - 09/11
ALVARO GRIBEL E VALÉRIA MANIERO (INTERINOS)
o PIB dos EUA no terceiro tri veio mais forte que o esperado e o mercado de trabalho abriu mais vagas que o previsto. O dólar subiu no mundo todo, com a expectativa de que o Fed comece a retirar os estímulos já em dezembro. Mas é bom lembrar que o mercado também criou consenso em relação a setembro e os estímulos foram mentidos. O dilema do BC americano é grande, ainda há muitos indicadores fracos.
O economista José Júlio Senna, chefe do Centro de Estudos Monetários FGV/Ibre, explica que o comitê do BC americano está dividido. Parte dos seus membros é favorável à política de estímulos, entre eles o atual presidente, Ben Bernanke, e a próxima, Janet Yellen, enquanto vários outros têm medo de que o excesso de liquidez possa causar problemas no futuro.
Há números que justifiquem qualquer um dos dois lados. Os dados do PIB do terceiro trimestre e os indicadores do mercado de trabalho foram mais fortes que o previsto. Isso fez o mercado virar novamente e apostar na retirada já no mês que vem. Mas Senna cita vários outros indicadores da economia americana que mostram que a recuperação está aquém do esperado. Retirar as injeções mensais de US$ 85 bi na economia pode tornar o processo mais lento.
? O número total de vagas do mercado de trabalho americano ainda não chegou ao nível pré-crise, mesmo com os números melhores dos últimos meses. Falta criar 1,5 milhão de empregos (vejam gráfico). Além disso, a inflação está muito baixa, o consumo das famílias cresceu pouco e há muita capacidade ociosa na indústria ? disse.
O Departamento de Estudos Econômicos do Bradesco lembra que a alta do PIB do terceiro tri teve um forte empurrão dos estoques, que contribuiu para uma alta de 0,8 ponto no resultado de 2,8%. Isso sugere enfraquecimento da atividade econômica no quarto período. O banco continua apostando no mês de março para o início da retirada dos estímulos.
Senna lembra que o fim dos incentivos aumenta os juros dos títulos americanos e encarece o financiamento do mercado imobiliário, que está em recuperação. A única certeza que se pode ter é que a volatilidade nas moedas e nas bolsas vai continuar. O Brasil sofre mais porque está sob desconfiança dos investidores, depois dos maus
resultados da política fiscal..
Sem para-choques
O diretor de política monetária do Banco Central, Aldo Mendes, acredita que a inflação no Brasil só está elevada porque o país passou por vários choques nos últimos anos. Dois de commodities e um cambial. Sem eles, o IPCA estaria em 4,7%. O problema é justamente esse. A inflação se acostumou com patamares elevados e ficou sem espaço para a absorção de choques.
A recente alta do dólar pode representar um novo empurrão nos preços, e não é à toa que o BC não deu prazo para o fim das intervenções no mercado de câmbio.
MUDAR O PASSADO. Desistir do cálculo retroativo da dívida dos estados ajudaria a reverter a desconfiança com a política fiscal.
PERDA FORTE. Em apenas sete dias úteis, o real se desvalorizou 5,6% em relação ao dólar, saindo de R$ 2,18 para 2,31%.
- Fragilidade Externa - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 20/07 A economia brasileira aguarda, com um calcanhar de Aquiles, uma mudança importante no fluxo de capitais no mundo. Quando os juros americanos começarem a subir, os Estados Unidos atrairão mais dólares, e o Brasil está com 3,6% de...
- Baixo Crescimento - MÍriam LeitÃo
O GLOBO - 17/10O Brasil está estagnado no terceiro trimestre e o PIB deve ser o pior do ano. Isso foi reforçado pelo dado divulgado ontem pelo Banco Central, de crescimento de apenas 0,08% em agosto. Mas o mercado de trabalho permanece dando boas notícias...
- Reviravolta Do Fed - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 19/09 Foi o próprio Fed quem fez a confusão e provocou a volatilidade do dólar e ontem tirou o bode da sala, ao dizer que os estímulos monetários não começarão a ser reduzidos agora. Isso fez a moeda americana cair no mundo inteiro....
- Eua Arrumam A Casa - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 13/06 ÁLVARO GRIBEL E VALÉRIA MANIEIRO - INTERINOSOs EUA conseguiram reduzir dois desequilíbrios nos últimos anos: nas contas públicas e no orçamento das famílias. O déficit do governo deve cair de 7% do PIB, em 2012, para 4%...
- Dólar Volta Para Casa - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 11/06 A tendência de valorização do dólar é mundial, mas há causas específicas da economia brasileira que intensificam a perda da nossa moeda: PIB fraco, inflação alta, menor saldo comercial. Lá fora, a economia americana tem sido...
Geral
O dilema do Fed - PANORAMA ECONÔMICO
O GLOBO - 09/11
ALVARO GRIBEL E VALÉRIA MANIERO (INTERINOS)
o PIB dos EUA no terceiro tri veio mais forte que o esperado e o mercado de trabalho abriu mais vagas que o previsto. O dólar subiu no mundo todo, com a expectativa de que o Fed comece a retirar os estímulos já em dezembro. Mas é bom lembrar que o mercado também criou consenso em relação a setembro e os estímulos foram mentidos. O dilema do BC americano é grande, ainda há muitos indicadores fracos.
O economista José Júlio Senna, chefe do Centro de Estudos Monetários FGV/Ibre, explica que o comitê do BC americano está dividido. Parte dos seus membros é favorável à política de estímulos, entre eles o atual presidente, Ben Bernanke, e a próxima, Janet Yellen, enquanto vários outros têm medo de que o excesso de liquidez possa causar problemas no futuro.
Há números que justifiquem qualquer um dos dois lados. Os dados do PIB do terceiro trimestre e os indicadores do mercado de trabalho foram mais fortes que o previsto. Isso fez o mercado virar novamente e apostar na retirada já no mês que vem. Mas Senna cita vários outros indicadores da economia americana que mostram que a recuperação está aquém do esperado. Retirar as injeções mensais de US$ 85 bi na economia pode tornar o processo mais lento.
? O número total de vagas do mercado de trabalho americano ainda não chegou ao nível pré-crise, mesmo com os números melhores dos últimos meses. Falta criar 1,5 milhão de empregos (vejam gráfico). Além disso, a inflação está muito baixa, o consumo das famílias cresceu pouco e há muita capacidade ociosa na indústria ? disse.
O Departamento de Estudos Econômicos do Bradesco lembra que a alta do PIB do terceiro tri teve um forte empurrão dos estoques, que contribuiu para uma alta de 0,8 ponto no resultado de 2,8%. Isso sugere enfraquecimento da atividade econômica no quarto período. O banco continua apostando no mês de março para o início da retirada dos estímulos.
Senna lembra que o fim dos incentivos aumenta os juros dos títulos americanos e encarece o financiamento do mercado imobiliário, que está em recuperação. A única certeza que se pode ter é que a volatilidade nas moedas e nas bolsas vai continuar. O Brasil sofre mais porque está sob desconfiança dos investidores, depois dos maus
resultados da política fiscal..
Sem para-choques
O diretor de política monetária do Banco Central, Aldo Mendes, acredita que a inflação no Brasil só está elevada porque o país passou por vários choques nos últimos anos. Dois de commodities e um cambial. Sem eles, o IPCA estaria em 4,7%. O problema é justamente esse. A inflação se acostumou com patamares elevados e ficou sem espaço para a absorção de choques.
A recente alta do dólar pode representar um novo empurrão nos preços, e não é à toa que o BC não deu prazo para o fim das intervenções no mercado de câmbio.
MUDAR O PASSADO. Desistir do cálculo retroativo da dívida dos estados ajudaria a reverter a desconfiança com a política fiscal.
PERDA FORTE. Em apenas sete dias úteis, o real se desvalorizou 5,6% em relação ao dólar, saindo de R$ 2,18 para 2,31%.
- Fragilidade Externa - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 20/07 A economia brasileira aguarda, com um calcanhar de Aquiles, uma mudança importante no fluxo de capitais no mundo. Quando os juros americanos começarem a subir, os Estados Unidos atrairão mais dólares, e o Brasil está com 3,6% de...
- Baixo Crescimento - MÍriam LeitÃo
O GLOBO - 17/10O Brasil está estagnado no terceiro trimestre e o PIB deve ser o pior do ano. Isso foi reforçado pelo dado divulgado ontem pelo Banco Central, de crescimento de apenas 0,08% em agosto. Mas o mercado de trabalho permanece dando boas notícias...
- Reviravolta Do Fed - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 19/09 Foi o próprio Fed quem fez a confusão e provocou a volatilidade do dólar e ontem tirou o bode da sala, ao dizer que os estímulos monetários não começarão a ser reduzidos agora. Isso fez a moeda americana cair no mundo inteiro....
- Eua Arrumam A Casa - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 13/06 ÁLVARO GRIBEL E VALÉRIA MANIEIRO - INTERINOSOs EUA conseguiram reduzir dois desequilíbrios nos últimos anos: nas contas públicas e no orçamento das famílias. O déficit do governo deve cair de 7% do PIB, em 2012, para 4%...
- Dólar Volta Para Casa - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 11/06 A tendência de valorização do dólar é mundial, mas há causas específicas da economia brasileira que intensificam a perda da nossa moeda: PIB fraco, inflação alta, menor saldo comercial. Lá fora, a economia americana tem sido...