Geral
O GLOBO - 02/01
As projeções para a economia de 2013 falharam. Infelizmente, a realidade foi pior do que o esperado. Governo, Banco Central e mercado previam de 4% a 3,3% de PIB e o número final deve ser 2,3%. Para 2014, as previsões de PIB são modestas. Há chance de estarem errados e o país crescer mais do que os 2%? Sim. Vai ser um ano eleitoral, vai ter Copa do Mundo, a economia americana está mais forte.
Nem sempre acontece, mas em ano eleitoral o país cresce um pouco mais por um motivo não muito sustentável: os governos gastam mais. Desta vez, pode ser mais difícil tomar a mesma decisão porque tanto os estados quanto o governo federal estão com pouco espaço fiscal. Mas há outros motivos que podem mudar um pouco o cenário para melhor.
A economia internacional está num momento favorável. A Europa, em recuperação lenta; a China pode crescer um pouco menos, mas não teve a queda brusca que se temeu em alguns momentos do ano passado; os Estados Unidos estão tão fortes que o Fed já começou a reduzir os incentivos monetários. Isso elevará o dólar, o que pode ser um estímulo às exportações brasileiras, e uma chance de redução no déficit em transações correntes que piorou muito no ano passado.
A Copa não tem efeito prolongado, é apenas um mês, mas receberemos muito mais turistas do que em ano normal. Será fundamental a fiscalização para evitar abusos das companhias aéreas e da rede hoteleira. O preço alto traz para essas empresas um ganho imediato e uma perda de médio e longo prazo. Quem se sentir explorado não volta mais ao país. Se o Brasil causar boa impressão, os que vierem serão multiplicadores da informação que pode trazer mais turistas nos anos futuros, e, principalmente, em 2016.
As concessões e leilões do fim do ano passado podem deslanchar mais investimentos na economia. As limitações criadas pela legislação eleitoral vão fazer com que o governo antecipe as liberações de recursos de investimentos, que, em anos anteriores, têm sido deixadas para os últimos meses. Isso pode manter um nível de atividade um pouco melhor do que o decepcionante ano passado.
A boa herança que 2014 recebe é um índice de desemprego bem baixo, o que mantém a confiança das famílias na economia. O Natal foi magro, o brasileiro não se excedeu e não tem havido aumento importante de inadimplência. Ainda que o crédito esteja mais seletivo, o mercado de trabalho deve manter o consumo.
Os juros não vão continuar subindo por muito tempo, os sinais dados pelo Banco Central em suas últimas comunicações são de que o ciclo de aperto monetário está chegando ao fim. Se a política monetária tiver o efeito de reduzir os preços livres, o governo terá espaço para alguma correção dos preços administrados. A diferença entre esses dois grupos está criando distorções e desconfianças.
Para o ano passado, as projeções feitas pelo Banco Central, no último Relatório de Inflação de 2012, eram de um crescimento de 3,3% nos quatro trimestres até setembro de 2013, um ponto percentual acima do que realmente aconteceu. Uma das apostas erradas foi em relação à indústria, para a qual o BC esperava uma recuperação de 2,8%. No final de 2011, o Relatório do Banco Central previa um crescimento de 3,5% para 2012. E o que ocorreu de fato foi apenas 1%.
Depois de ter errado dois anos seguidos, projetando mais do que de fato aconteceu, o BC está prevendo para 2014 um crescimento menor: de apenas 2,1%. Mais realista, e até com uma chance de ter errado para menos, se ele tiver subestimado a capacidade de recuperação da economia. Será uma boa notícia se o BC tiver errado, de novo, só que, desta vez, por projetar um crescimento menor.
- Dilemas Na Economia - MÍriam LeitÃo
O GLOBO - 30/04 O Banco Central votou ontem diante do pior dos dilemas de uma autoridade monetária: a economia estagnada já encolheu a arrecadação e, mesmo assim, a inflação está bem acima da meta. O BC elevou os juros para 13,25% para derrubar...
- Remédio Forte - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 16/01 Juros incomodam, mas a inflação incomoda muito mais. Essa pode ter sido a convicção do Banco Central ao decidir manter o mesmo ritmo de alta, apesar de a maioria do mercado apostar que ele reduziria a dose. As apostas em redução...
- Ano Novo, Real Fraco, De Novo - Vinicius Torres Freire
FOLHA DE SP - 03/01 Mercado deu o tom do que será o câmbio; governo tem de ser hábil para evitar acidentes com o dólar DÓLAR A R$ 2,40 foi um aperitivo forte demais para o início de 2014, mas esse vai ser um dos sabores do ano. Resta saber qual...
- Olhando Para Trás E Para A Frente - Samuel PessÔa
FOLHA DE SP - 29/12 A chave para a recuperação da economia do país em ritmo maior é a retomada do setor de serviços Esta é a última coluna do ano. Bom momento para olhar o que se passou em 2013 e divisar 2014. O ano de 2013 foi marcado pela recuperação...
- As Contas Da Inflação - Editorial Folha De Sp
FOLHA DE SP - 28/12 Inflação em queda lenta e economia em ritmo igual ao deste ano são as conclusões pouco animadoras do último relatório trimestral de inflação de 2013 divulgado pelo Banco Central. Há, pelo menos, a expectativa positiva de que...
Geral
Previsões do BC - MIRIAM LEITÃO
O GLOBO - 02/01
As projeções para a economia de 2013 falharam. Infelizmente, a realidade foi pior do que o esperado. Governo, Banco Central e mercado previam de 4% a 3,3% de PIB e o número final deve ser 2,3%. Para 2014, as previsões de PIB são modestas. Há chance de estarem errados e o país crescer mais do que os 2%? Sim. Vai ser um ano eleitoral, vai ter Copa do Mundo, a economia americana está mais forte.
Nem sempre acontece, mas em ano eleitoral o país cresce um pouco mais por um motivo não muito sustentável: os governos gastam mais. Desta vez, pode ser mais difícil tomar a mesma decisão porque tanto os estados quanto o governo federal estão com pouco espaço fiscal. Mas há outros motivos que podem mudar um pouco o cenário para melhor.
A economia internacional está num momento favorável. A Europa, em recuperação lenta; a China pode crescer um pouco menos, mas não teve a queda brusca que se temeu em alguns momentos do ano passado; os Estados Unidos estão tão fortes que o Fed já começou a reduzir os incentivos monetários. Isso elevará o dólar, o que pode ser um estímulo às exportações brasileiras, e uma chance de redução no déficit em transações correntes que piorou muito no ano passado.
A Copa não tem efeito prolongado, é apenas um mês, mas receberemos muito mais turistas do que em ano normal. Será fundamental a fiscalização para evitar abusos das companhias aéreas e da rede hoteleira. O preço alto traz para essas empresas um ganho imediato e uma perda de médio e longo prazo. Quem se sentir explorado não volta mais ao país. Se o Brasil causar boa impressão, os que vierem serão multiplicadores da informação que pode trazer mais turistas nos anos futuros, e, principalmente, em 2016.
As concessões e leilões do fim do ano passado podem deslanchar mais investimentos na economia. As limitações criadas pela legislação eleitoral vão fazer com que o governo antecipe as liberações de recursos de investimentos, que, em anos anteriores, têm sido deixadas para os últimos meses. Isso pode manter um nível de atividade um pouco melhor do que o decepcionante ano passado.
A boa herança que 2014 recebe é um índice de desemprego bem baixo, o que mantém a confiança das famílias na economia. O Natal foi magro, o brasileiro não se excedeu e não tem havido aumento importante de inadimplência. Ainda que o crédito esteja mais seletivo, o mercado de trabalho deve manter o consumo.
Os juros não vão continuar subindo por muito tempo, os sinais dados pelo Banco Central em suas últimas comunicações são de que o ciclo de aperto monetário está chegando ao fim. Se a política monetária tiver o efeito de reduzir os preços livres, o governo terá espaço para alguma correção dos preços administrados. A diferença entre esses dois grupos está criando distorções e desconfianças.
Para o ano passado, as projeções feitas pelo Banco Central, no último Relatório de Inflação de 2012, eram de um crescimento de 3,3% nos quatro trimestres até setembro de 2013, um ponto percentual acima do que realmente aconteceu. Uma das apostas erradas foi em relação à indústria, para a qual o BC esperava uma recuperação de 2,8%. No final de 2011, o Relatório do Banco Central previa um crescimento de 3,5% para 2012. E o que ocorreu de fato foi apenas 1%.
Depois de ter errado dois anos seguidos, projetando mais do que de fato aconteceu, o BC está prevendo para 2014 um crescimento menor: de apenas 2,1%. Mais realista, e até com uma chance de ter errado para menos, se ele tiver subestimado a capacidade de recuperação da economia. Será uma boa notícia se o BC tiver errado, de novo, só que, desta vez, por projetar um crescimento menor.
- Dilemas Na Economia - MÍriam LeitÃo
O GLOBO - 30/04 O Banco Central votou ontem diante do pior dos dilemas de uma autoridade monetária: a economia estagnada já encolheu a arrecadação e, mesmo assim, a inflação está bem acima da meta. O BC elevou os juros para 13,25% para derrubar...
- Remédio Forte - Miriam LeitÃo
O GLOBO - 16/01 Juros incomodam, mas a inflação incomoda muito mais. Essa pode ter sido a convicção do Banco Central ao decidir manter o mesmo ritmo de alta, apesar de a maioria do mercado apostar que ele reduziria a dose. As apostas em redução...
- Ano Novo, Real Fraco, De Novo - Vinicius Torres Freire
FOLHA DE SP - 03/01 Mercado deu o tom do que será o câmbio; governo tem de ser hábil para evitar acidentes com o dólar DÓLAR A R$ 2,40 foi um aperitivo forte demais para o início de 2014, mas esse vai ser um dos sabores do ano. Resta saber qual...
- Olhando Para Trás E Para A Frente - Samuel PessÔa
FOLHA DE SP - 29/12 A chave para a recuperação da economia do país em ritmo maior é a retomada do setor de serviços Esta é a última coluna do ano. Bom momento para olhar o que se passou em 2013 e divisar 2014. O ano de 2013 foi marcado pela recuperação...
- As Contas Da Inflação - Editorial Folha De Sp
FOLHA DE SP - 28/12 Inflação em queda lenta e economia em ritmo igual ao deste ano são as conclusões pouco animadoras do último relatório trimestral de inflação de 2013 divulgado pelo Banco Central. Há, pelo menos, a expectativa positiva de que...