Geral
O governo tirou da pobreza extrema em apenas dois anos 22 milhões de brasileiros, disse a presidente Dilma Rousseff, em Nova York, em discurso na Assembleia-Geral das Nações Unidas. Se isso for verdade, essa terá sido a informação mais importante da fala presidencial muito mais importante que a maior parte do palavrório pronunciado naquele dia por vários governantes. Falta esclarecer um detalhe: se as transferências governamentais forem interrompidas, quantas daquelas pessoas serão capazes de se manter fora da miséria? Quantas se tornaram, nos últimos dois anos, mais produtivas e menos dependentes de auxílio oficial? Nenhuma pessoa razoável se opõe a programas de socorro aos mais necessitados. Mas por quanto tempo será possível manter programas tão amplos, e com efeitos ainda pouco claros sobre a capacidade produtiva, se a economia continuar avançando tão lentamente quanto nos últimos dois anos e nove meses? Por enquanto, as previsões mais otimistas apontam para este ano um crescimento econômico de 2,4%.
Essa expansão será puxada, segundo as novas projeções da Confederação Nacional da Indústria (CNI), por investimentos 8% maiores que os do ano passado. Essa é a parte mais interessante do cenário.
Se as estimativas forem confirmadas, o aumento do produto interno bruto (PIB) terá sido alimentado, em 2013, menos pelo consumo do que pela aplicação de recursos em máquinas, equipamentos, instalações diversas e obras de infraestrutura.
A expansão econômica ainda será modesta, mas o potencial de crescimento será reforçado e resultados melhores poderão surgirem breve.
Mais uma vez, no entanto, o quadro fica bem menos bonito quando se examinam os detalhes.
A maior parte do crescimento da produção de bens de capital - máquinas e equipamentos- foi concentrada no setor de material de transporte, especialmente de caminhões.
Boa parte da expansão dependeu também da indústria de equipamentos agrícolas, pormenor facilmente explicável pelo bom desempenho da agropecuária,o setor mais dinâmico da economia nacional.
Além disso, a retomada da produção de bens de capital para fins industriais pode estar perdendo impulso.Em junho, havia sido 21,4% maior que a de um ano antes. Em julho, a diferença diminuiu para 13,3%, detalhe notado no Informe Conjuntural da CNI. Essa diferença para mais pode ainda parecer considerável, mas a base de comparação é muito baixa.
No conjunto, a aplicação de recursos em bens de capital, instalações e obras de infraestrutura continuará muito abaixo da necessária para um crescimento menos medíocre, se as projeções da CNI estiverem corretas.
Em 2011, a soma dos investimentos em capital fixo dos setores público e privado equivaleu a 19,3% do PIB. Em 2012, a proporção caiu para 18,1%. Neste ano, chegará a cerca de 19,1%, se o PIB crescer 2,4% e o investimento, 8%. A meta governamental, já modesta, é alcançar 24% do PIB, taxa obtida nos anos 70 e nunca repetida nas décadas seguintes.
Esse objetivo parece ainda muito distante.
Não há acordo, entre os economistas, quanto ao potencial de crescimento econômico do País. O cálculo é complicado, mas o conceito é importante, porque indica o ritmo de expansão sustentável sem novos desequilíbrios.
As avaliações mais sombrias indicam um limite na vizinhança de 2% ao ano. As estimativas mais otimistas ficam próximas de 4%. Nem na melhor hipótese, no entanto,a economia brasileira poderá crescer tanto quanto as mais dinâmicas da região-na faixa de 4% a 6% ao ano - sem acumular pressões inflacionárias e desarranjos nas contas externas. Poderá haver um arranque temporário, mas faltará fôlego para uma corrida prolongada.
Mesmo com o crescimento pífio dos últimos anos, o Brasil já acumulou problemas consideráveis.
A inflação continua elevada para os padrões internacionais e deve continuarem alta nos próximos meses, depois de um breve arrefecimento no meio do ano. O presidente do Banco Central (BC),Alexandre Tombini, reafirmou em Nova York, num encontro com investidores, o compromisso de continuar buscando a meta de 4,5%, mas ninguém pode dizer com alguma segurança quando a convergência ocorrerá. Um dos principais obstáculos, a farra das contas públicas, deve atrapalhar o combate à inflação ainda por um bom tempo.
Quem espera austeridade em tempo de eleição? Do lado externo, o cenário continua ruim. O BC reduziu de US$ 7 bilhões para US$ 2 bilhões o superávit comercial estimado para o ano. A CNI cortou sua projeção mais drasticamente- de US$ 9,2 bilhões no Informe Conjuntural de junho para US$ 1,76 bilhão no documento recém-divulgado. O BC manteve, no entanto, a previsão de um déficit em transações correntes de US$ 75 bilhões, equivalente a 3,35% do PIB. O investimento direto estrangeiro deverá chegar a 2,64% do PIB. Parte do buraco nas contas externas será coberta, portanto, por outras formas, em geral menos saudáveis, de financiamento.
Não há desastre à vista, até porque o País dispõe de mais de US$ 370 bilhões de reservas, mas a situação poderá ficar mais complicadas e a confiança no País cair acentuadamente.
O risco é tangível. O Cristo Redentor representado como um foguete em decolagem numa capa da revista The Economist de 2009 foi substituído, na última edição,por uma figura no rumo do desastre, depois de um voo descontrolado.
O desafio imediato, na agenda do governo, é atrair capitais privados para os grandes projetos federais de investimento.
Para isso a presidente e as principais figuras da equipe econômica foram a Nova York. O resultado será visto nas próximas licitações. Mas a presidente faria bem se pusesse no alto da agenda medidas para uma recuperação mais ampla da credibilidade- a começar por uma política fiscal mais séria e sem contabilidade criativa, já desmascarada em todo o mundo.
- Desastre Nas Contas Externas - Editorial O EstadÃo
#Aecio45PeloBrasil O ESTADO DE S.PAULO 25/10 O rombo nas contas externas aumentou de novo em setembro, quando o déficit em conta corrente acumulado em 12 meses chegou a US$ 83,56 bilhões, valor correspondente a 3,7% do Produto Interno Bruto (PIB)....
- O Bc E O Rombo Externo - Editorial O EstadÃo
O Estado de S.Paulo - 27/03 Não se pode mesmo confiar no Banco Central (BC) e no IBGE. Como serpentes traiçoeiras aninhadas na administração federal, as duas instituições continuam divulgando notícias negativas sobre a economia brasileira, como...
- Projeções Pessimistas - Editorial O EstadÃo
O Estado de S.Paulo - 06/03 O Brasil continuará com inflação alta, crescimento econômico abaixo de medíocre e contas externas em mau estado, neste e no próximo ano, segundo as projeções coletadas pelo Banco Central (BC) na pesquisa Focus, realizada...
- O Brasil Da Fantasia Econômica - Editorial O EstadÃo
O Estado de S.Paulo - 23/10 O Brasil entrou em novo ciclo de expansão, com ênfase no investimento e menor dependência do consumo, disse várias vezes o ministro da Fazenda, Guido Mantega, e repetiu nessa terça-feira o secretário executivo interino...
- O Recado Sombrio Da Indústria - Editorial O EstadÃo
O ESTADO DE S. PAULO - 06/07A economia brasileira crescerá menos e a inflação será maior do que indicavam as projeções de abril, segundo as novas estimativas da Confederação Nacional da Indústria (CNI), divulgadas na quinta-feira. Pioraram quase...
Geral
A retórica da pobreza e a pobreza do investimento - ROLF KUNTZ
O ESTADO DE S. PAULO - 28/09
O governo tirou da pobreza extrema em apenas dois anos 22 milhões de brasileiros, disse a presidente Dilma Rousseff, em Nova York, em discurso na Assembleia-Geral das Nações Unidas. Se isso for verdade, essa terá sido a informação mais importante da fala presidencial muito mais importante que a maior parte do palavrório pronunciado naquele dia por vários governantes. Falta esclarecer um detalhe: se as transferências governamentais forem interrompidas, quantas daquelas pessoas serão capazes de se manter fora da miséria? Quantas se tornaram, nos últimos dois anos, mais produtivas e menos dependentes de auxílio oficial? Nenhuma pessoa razoável se opõe a programas de socorro aos mais necessitados. Mas por quanto tempo será possível manter programas tão amplos, e com efeitos ainda pouco claros sobre a capacidade produtiva, se a economia continuar avançando tão lentamente quanto nos últimos dois anos e nove meses? Por enquanto, as previsões mais otimistas apontam para este ano um crescimento econômico de 2,4%.
Essa expansão será puxada, segundo as novas projeções da Confederação Nacional da Indústria (CNI), por investimentos 8% maiores que os do ano passado. Essa é a parte mais interessante do cenário.
Se as estimativas forem confirmadas, o aumento do produto interno bruto (PIB) terá sido alimentado, em 2013, menos pelo consumo do que pela aplicação de recursos em máquinas, equipamentos, instalações diversas e obras de infraestrutura.
A expansão econômica ainda será modesta, mas o potencial de crescimento será reforçado e resultados melhores poderão surgirem breve.
Mais uma vez, no entanto, o quadro fica bem menos bonito quando se examinam os detalhes.
A maior parte do crescimento da produção de bens de capital - máquinas e equipamentos- foi concentrada no setor de material de transporte, especialmente de caminhões.
Boa parte da expansão dependeu também da indústria de equipamentos agrícolas, pormenor facilmente explicável pelo bom desempenho da agropecuária,o setor mais dinâmico da economia nacional.
Além disso, a retomada da produção de bens de capital para fins industriais pode estar perdendo impulso.Em junho, havia sido 21,4% maior que a de um ano antes. Em julho, a diferença diminuiu para 13,3%, detalhe notado no Informe Conjuntural da CNI. Essa diferença para mais pode ainda parecer considerável, mas a base de comparação é muito baixa.
No conjunto, a aplicação de recursos em bens de capital, instalações e obras de infraestrutura continuará muito abaixo da necessária para um crescimento menos medíocre, se as projeções da CNI estiverem corretas.
Em 2011, a soma dos investimentos em capital fixo dos setores público e privado equivaleu a 19,3% do PIB. Em 2012, a proporção caiu para 18,1%. Neste ano, chegará a cerca de 19,1%, se o PIB crescer 2,4% e o investimento, 8%. A meta governamental, já modesta, é alcançar 24% do PIB, taxa obtida nos anos 70 e nunca repetida nas décadas seguintes.
Esse objetivo parece ainda muito distante.
Não há acordo, entre os economistas, quanto ao potencial de crescimento econômico do País. O cálculo é complicado, mas o conceito é importante, porque indica o ritmo de expansão sustentável sem novos desequilíbrios.
As avaliações mais sombrias indicam um limite na vizinhança de 2% ao ano. As estimativas mais otimistas ficam próximas de 4%. Nem na melhor hipótese, no entanto,a economia brasileira poderá crescer tanto quanto as mais dinâmicas da região-na faixa de 4% a 6% ao ano - sem acumular pressões inflacionárias e desarranjos nas contas externas. Poderá haver um arranque temporário, mas faltará fôlego para uma corrida prolongada.
Mesmo com o crescimento pífio dos últimos anos, o Brasil já acumulou problemas consideráveis.
A inflação continua elevada para os padrões internacionais e deve continuarem alta nos próximos meses, depois de um breve arrefecimento no meio do ano. O presidente do Banco Central (BC),Alexandre Tombini, reafirmou em Nova York, num encontro com investidores, o compromisso de continuar buscando a meta de 4,5%, mas ninguém pode dizer com alguma segurança quando a convergência ocorrerá. Um dos principais obstáculos, a farra das contas públicas, deve atrapalhar o combate à inflação ainda por um bom tempo.
Quem espera austeridade em tempo de eleição? Do lado externo, o cenário continua ruim. O BC reduziu de US$ 7 bilhões para US$ 2 bilhões o superávit comercial estimado para o ano. A CNI cortou sua projeção mais drasticamente- de US$ 9,2 bilhões no Informe Conjuntural de junho para US$ 1,76 bilhão no documento recém-divulgado. O BC manteve, no entanto, a previsão de um déficit em transações correntes de US$ 75 bilhões, equivalente a 3,35% do PIB. O investimento direto estrangeiro deverá chegar a 2,64% do PIB. Parte do buraco nas contas externas será coberta, portanto, por outras formas, em geral menos saudáveis, de financiamento.
Não há desastre à vista, até porque o País dispõe de mais de US$ 370 bilhões de reservas, mas a situação poderá ficar mais complicadas e a confiança no País cair acentuadamente.
O risco é tangível. O Cristo Redentor representado como um foguete em decolagem numa capa da revista The Economist de 2009 foi substituído, na última edição,por uma figura no rumo do desastre, depois de um voo descontrolado.
O desafio imediato, na agenda do governo, é atrair capitais privados para os grandes projetos federais de investimento.
Para isso a presidente e as principais figuras da equipe econômica foram a Nova York. O resultado será visto nas próximas licitações. Mas a presidente faria bem se pusesse no alto da agenda medidas para uma recuperação mais ampla da credibilidade- a começar por uma política fiscal mais séria e sem contabilidade criativa, já desmascarada em todo o mundo.
- Desastre Nas Contas Externas - Editorial O EstadÃo
#Aecio45PeloBrasil O ESTADO DE S.PAULO 25/10 O rombo nas contas externas aumentou de novo em setembro, quando o déficit em conta corrente acumulado em 12 meses chegou a US$ 83,56 bilhões, valor correspondente a 3,7% do Produto Interno Bruto (PIB)....
- O Bc E O Rombo Externo - Editorial O EstadÃo
O Estado de S.Paulo - 27/03 Não se pode mesmo confiar no Banco Central (BC) e no IBGE. Como serpentes traiçoeiras aninhadas na administração federal, as duas instituições continuam divulgando notícias negativas sobre a economia brasileira, como...
- Projeções Pessimistas - Editorial O EstadÃo
O Estado de S.Paulo - 06/03 O Brasil continuará com inflação alta, crescimento econômico abaixo de medíocre e contas externas em mau estado, neste e no próximo ano, segundo as projeções coletadas pelo Banco Central (BC) na pesquisa Focus, realizada...
- O Brasil Da Fantasia Econômica - Editorial O EstadÃo
O Estado de S.Paulo - 23/10 O Brasil entrou em novo ciclo de expansão, com ênfase no investimento e menor dependência do consumo, disse várias vezes o ministro da Fazenda, Guido Mantega, e repetiu nessa terça-feira o secretário executivo interino...
- O Recado Sombrio Da Indústria - Editorial O EstadÃo
O ESTADO DE S. PAULO - 06/07A economia brasileira crescerá menos e a inflação será maior do que indicavam as projeções de abril, segundo as novas estimativas da Confederação Nacional da Indústria (CNI), divulgadas na quinta-feira. Pioraram quase...