Geral
O Estado de S.Paulo - 15/02
Mais um indicador, desta vez o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br), apontou ontem para um desempenho do setor produtivo ainda mais decepcionante do que o esperado.
A atividade econômica em dezembro caiu 1,35% em relação a novembro, com uma agravante: o Banco Central revisou para baixo (de menos 0,31% para menos 0,64%) o resultado preliminar de novembro (veja o gráfico). Ou seja, as bases para medição da atividade de dezembro foram rebaixadas, acentuando o mau resultado.
Dados anteriores sobre a indústria e o varejo já vinham alertando para o início muito fraco de 2014. Agora, aumenta a probabilidade de um resultado mais fraco do que o crescimento de apenas 2,5% obtido em 2013.
Fica demonstrada a ineficácia das políticas anticíclicas adotadas pelo governo: aumento das despesas públicas, derrubada dos juros (até abril), incentivo ao crédito e redução de impostos para beneficiar o consumo.
Essas políticas desequilibraram a economia, criaram distorções, aumentaram a desconfiança e, mais que tudo, não produziram o efeito pretendido. Os desequilíbrios ficam evidenciados não só pelo baixo crescimento econômico e pela inflação muito alta, mas, também, pelo aumento do rombo (déficit nominal) tanto das contas públicas como das contas externas (déficit em conta corrente).
Ficou reafirmado, também, o que já se sabia. Redução de IPI para compra de veículos e de aparelhos domésticos é providência que apenas antecipa as vendas da indústria, mas não aumenta o mercado interno. Pode-se levar um consumidor a apressar uma compra prevista para mais adiante de modo a aproveitar o desconto, mas não o fará comprar mais, porque ninguém troca de carro ou de geladeira a cada seis meses. Além disso, o aumento induzido do endividamento do consumidor, além de provocar crescimento da inadimplência (calote ou atraso no pagamento das prestações), estanca as vendas de outros produtos pela sobrecarga do orçamento doméstico.
Se fosse para manter a política empreendida até aqui, diante da maior desaceleração da atividade produtiva e persistência da inflação em níveis elevados, o governo teria de aprofundar medidas anticíclicas. Mas elas estão esgotadas. Nem o Tesouro dispõe de recursos para despejar na economia nem o Banco Central pode recorrer a emissões de moeda, porque tem uma inflação braba a combater.
O melhor que o governo teria a fazer agora seria cuidar dos fundamentos da economia, especialmente das finanças públicas e das contas externas. Mas são providências que, a curto prazo, não acelerariam a atividade econômica; apenas ajudariam a colocar a casa em ordem e contribuiriam para alguma recuperação da confiança, hoje abalada.
Não está clara a direção da política econômica a ser tomada pelo governo Dilma. Diante do calendário eleitoral, a tendência é frouxidão das contas públicas e mais do mesmo - e bota mais nisso. Mas está aí a ameaça de rebaixamento da qualidade dos títulos de dívida do Brasil e suas duras consequências. É o que poderia levar o governo a cravar uma aposta mais ortodoxa.
- Economia Frouxa - Celso Ming
O Estado de S.Paulo - 17/04 O produto e a renda avançam muito devagar, como mostrou ontem a baixa evolução do Índice da Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) - veja o gráfico. Outros indicadores reforçam essa percepção. As vendas no varejo...
- Redução De Marcha - Celso Ming
O Estado de S.Paulo - 14/03 O consumo no Brasil continua forte, mas há sinais de que começa a correr mais dentro da normalidade, sem provocar distorções tão fortes como as provocadas nos últimos três anos. Em janeiro (não há dados consolidados...
- Alívio - Celso Ming
O Estado de S.Paulo - 28/02 Como poderia ter sido pior, o avanço do PIB do quarto trimestre de 2013 (sobre o anterior), de 0,7%, foi recebido com certo alívio. Não há a recessão que aparecia nos radares do Banco Central (veja o Confira) e tantos...
- O Principal - Celso Ming
O Estado de S.Paulo - 01/02 Na estratégia do biquíni, que mostra tudo, mas esconde o principal, o governo vai seguir dizendo que apresentou excelentes resultados na administração das contas públicas de 2013: um superávit primário (sobra de arrecadação...
- Baixo Crescimento - MÍriam LeitÃo
O GLOBO - 17/10O Brasil está estagnado no terceiro trimestre e o PIB deve ser o pior do ano. Isso foi reforçado pelo dado divulgado ontem pelo Banco Central, de crescimento de apenas 0,08% em agosto. Mas o mercado de trabalho permanece dando boas notícias...
Geral
Fraqueza - CELSO MING
O Estado de S.Paulo - 15/02
Mais um indicador, desta vez o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br), apontou ontem para um desempenho do setor produtivo ainda mais decepcionante do que o esperado.
A atividade econômica em dezembro caiu 1,35% em relação a novembro, com uma agravante: o Banco Central revisou para baixo (de menos 0,31% para menos 0,64%) o resultado preliminar de novembro (veja o gráfico). Ou seja, as bases para medição da atividade de dezembro foram rebaixadas, acentuando o mau resultado.
Dados anteriores sobre a indústria e o varejo já vinham alertando para o início muito fraco de 2014. Agora, aumenta a probabilidade de um resultado mais fraco do que o crescimento de apenas 2,5% obtido em 2013.
Fica demonstrada a ineficácia das políticas anticíclicas adotadas pelo governo: aumento das despesas públicas, derrubada dos juros (até abril), incentivo ao crédito e redução de impostos para beneficiar o consumo.
Essas políticas desequilibraram a economia, criaram distorções, aumentaram a desconfiança e, mais que tudo, não produziram o efeito pretendido. Os desequilíbrios ficam evidenciados não só pelo baixo crescimento econômico e pela inflação muito alta, mas, também, pelo aumento do rombo (déficit nominal) tanto das contas públicas como das contas externas (déficit em conta corrente).
Ficou reafirmado, também, o que já se sabia. Redução de IPI para compra de veículos e de aparelhos domésticos é providência que apenas antecipa as vendas da indústria, mas não aumenta o mercado interno. Pode-se levar um consumidor a apressar uma compra prevista para mais adiante de modo a aproveitar o desconto, mas não o fará comprar mais, porque ninguém troca de carro ou de geladeira a cada seis meses. Além disso, o aumento induzido do endividamento do consumidor, além de provocar crescimento da inadimplência (calote ou atraso no pagamento das prestações), estanca as vendas de outros produtos pela sobrecarga do orçamento doméstico.
Se fosse para manter a política empreendida até aqui, diante da maior desaceleração da atividade produtiva e persistência da inflação em níveis elevados, o governo teria de aprofundar medidas anticíclicas. Mas elas estão esgotadas. Nem o Tesouro dispõe de recursos para despejar na economia nem o Banco Central pode recorrer a emissões de moeda, porque tem uma inflação braba a combater.
O melhor que o governo teria a fazer agora seria cuidar dos fundamentos da economia, especialmente das finanças públicas e das contas externas. Mas são providências que, a curto prazo, não acelerariam a atividade econômica; apenas ajudariam a colocar a casa em ordem e contribuiriam para alguma recuperação da confiança, hoje abalada.
Não está clara a direção da política econômica a ser tomada pelo governo Dilma. Diante do calendário eleitoral, a tendência é frouxidão das contas públicas e mais do mesmo - e bota mais nisso. Mas está aí a ameaça de rebaixamento da qualidade dos títulos de dívida do Brasil e suas duras consequências. É o que poderia levar o governo a cravar uma aposta mais ortodoxa.
- Economia Frouxa - Celso Ming
O Estado de S.Paulo - 17/04 O produto e a renda avançam muito devagar, como mostrou ontem a baixa evolução do Índice da Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) - veja o gráfico. Outros indicadores reforçam essa percepção. As vendas no varejo...
- Redução De Marcha - Celso Ming
O Estado de S.Paulo - 14/03 O consumo no Brasil continua forte, mas há sinais de que começa a correr mais dentro da normalidade, sem provocar distorções tão fortes como as provocadas nos últimos três anos. Em janeiro (não há dados consolidados...
- Alívio - Celso Ming
O Estado de S.Paulo - 28/02 Como poderia ter sido pior, o avanço do PIB do quarto trimestre de 2013 (sobre o anterior), de 0,7%, foi recebido com certo alívio. Não há a recessão que aparecia nos radares do Banco Central (veja o Confira) e tantos...
- O Principal - Celso Ming
O Estado de S.Paulo - 01/02 Na estratégia do biquíni, que mostra tudo, mas esconde o principal, o governo vai seguir dizendo que apresentou excelentes resultados na administração das contas públicas de 2013: um superávit primário (sobra de arrecadação...
- Baixo Crescimento - MÍriam LeitÃo
O GLOBO - 17/10O Brasil está estagnado no terceiro trimestre e o PIB deve ser o pior do ano. Isso foi reforçado pelo dado divulgado ontem pelo Banco Central, de crescimento de apenas 0,08% em agosto. Mas o mercado de trabalho permanece dando boas notícias...